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【深度】最惨私募南土资产揭秘:另类“坐庄”博众精工、世华科技?

发布日期:2022-05-25 21:12    点击次数:99

记者 | 吴治邦

在一季度惨淡的行情中,不仅个人投资者损失惨重,部分机构投资者同样出现较大回撤。界面新闻记者发现,在50亿以上级别的私募机构中,上海南土资产管理有限公司(下文简称:南土资产)有约6只产品今年以来亏损幅度逾50%,约9只产品的亏损幅度在40%-50%,约8只产品的亏损幅度在20%-40%。

公开信息显示,这家私募将大量产品集中扎堆于世华科技(688093.SH)、博众精工(688097.SH)两家上市公司。以博众精工为例,公司2022年一季报中的前十大流通股东均为南土资产旗下的私募产品,且有信用融资的情形。

界面新闻记者进一步梳理发现,博众精工、世华科技有着一定的联系,两家上市公司均属于苏州市吴江经济技术开发区,且相距不超过5公里,两公司的董事长均为吴江经济技术开发区商会副会长,且是法规层面认定的关联公司。那么,南土资产真的只是单纯看好两家公司的成长性,还是另有隐情?如此抱团是否涉嫌另类坐庄,其带来的金融市场风险值得关注。

最惨的大型私募

南土资产官网介绍,公司成立于2015年,于当年登记为私募基金管理人,现为中国证券投资基金业协会观察会员,具备三方投资建议资格。私募排排网等第三方平台信息显示,公司规模为50~100亿元,当前有36个基金产品。

2022年以来,南土资产的亏损幅度或超过了大多数的个人投资者。截止2022年5月6日,公司旗下的南土资产沃土八号、五色土一期、南土资产睿翔1号、南土资产诚品十五号、南土资产诚品十号、南土资产诚品十六号等产品2022年以来的收益率分别为-63.40%、-61.04%、-59.18%、-52.31%、-51.33%、-51.16%。

图片来源:南土资产部分产品收益率截图

在私募排排网近三月的私募机构收益率排名中,截至2022年04月30日,南土资产以平均-25.43%的收益率排名倒数第一,该机构收益率的糟糕程度可见一斑。

图片来源:南土资产收益率第三方平台排名排名

根据南土资产对自身的介绍,公司拥有投研人员十余人,均毕业于国内外一流名校,具备硕士以上学历,超过50%的投研人员具有海外学习及工作经验。平均从业年限10年以上,绝大部分具备大型证券公司、公募基金等金融机构从业经验,公司的创始人吴刚为复旦大学金融学硕士,17年证券从业经验。另据其他信息显示,吴刚曾在东方证券、光大证券从事多年研究工作。曾任中海基金投资经理,中山证券财富管理中心总经理。

不过,基金业协会官网的登记信息显示,南土资产的实控人为吴晓宁,其曾是盐城市妇联实验幼儿园的教师,江恒阀业有限公司总经理助理。一直到2015年,吴晓宁都未与金融市场产生关联。

界面新闻记者注意到,撇开今年以来的收益惨状,南土资产也曾以高收益率排名前列。根据私募排排网等第三方网站2021年12月15日统计的信息显示,南土资产以564.75%的收益率在“近三年股票策略私募公司排行榜(50≤规模<100亿)”的收益率榜单中排名第一,以542.88%的收益率在“近五年股票策略私募公司排行榜(50≤规模<100亿)”排名第二,以81.84%收益率在“今年以来股票策略私募公司排行榜(50≤规模<100亿)”在当前排名第三。

为谁抱团博众精工、世华科技?

那么,除了整体市场环境影响,南土资产的净值走势为何上演过山车走势。界面新闻记者梳理发现,南土资产相关产品集中抱团博众精工、世华科技,而两家上市公司的股价同样出现过山车走势。

博众精工2021年年报及2022年一季报显示,前十大流通股东均为南土资产旗下的产品,占流通盘的比例分别高达30.03%、34.52%。二级市场走势来看,博众精工的市值在1月-4月期间一度缩水逾50%,南土资产的多数产品反而在此期间逆向加仓操作,这或也可以解释南土资产系列产品的大幅度缩水。

图片来源:南土资产股价走势

更为糟糕的是,南土资产部分产品还带有融资杠杆属性。如位列博众精工第一大流通股东的南土资产诚品十五号私募证券投资基金就均通过信用账户持仓,其余第三大流通股东、第五大流通股东、第七大流通股东也是纯信用账户持仓,其他产品同样是接近纯信用账户持仓。

图片来源:南土资产一季度前十大流通股东截图

界面新闻梳理发现,同时持仓博众精工、世华科技,并进入两家公司前十大流通股东的产品分别为南土资产诚品十五号私募证券投资基金、南土资产诚品七号私募证券投资基金、南土资产诚品五号私募证券投资基金。

值得一提的是,因违规举牌世华科技,南土资产还在2021年12月收到了江苏证监局的警示函。从2022年一季报来看,南土资产持仓世华科技的产品同样有大量的信用账户,即带杠杆属性。

那么,南土资产为何不惜以杠杆方式持仓博众精工、世华科技?业绩来看,两家上市公司并未出现业绩爆发式增长,博众精工在2021年的净利润甚至出现同比下滑。

据公开信息,两家上市公司均处于吴江经济技术开发区,直线距离仅为4公里左右。博众精工的实控人、董事长吕绍林,世华科技实控人、董事长顾正青,同为吴江经济技术开发区的副会长。

值得一提的是,按照上市规则,博众精工与世华科技还因有着相同的董事,被认定为存在着关联关系。

“如此巧合的持仓不难让人猜测。”某私募人士向界面新闻记者指出。

  记者就相关疑问曾联系博众精工,但电话无人接听。

另类“坐庄”面临合规拷问

证券投资基金运作管理办法第三十一条规定,基金管理人运用基金财产进行证券投资,不得有下列情形:一只基金持有一家上市公司的股票,其市值超过基金资产净值的百分之十;同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,超过该证券的百分之十;违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定等。

目前来看,南土资产大量持有博众精工、世华科技两家上市公司的股票,因未能看到详细股东名单及基金合同的约定,外界自然不能判断期间是否存在着违规行为。不过,从占流通盘的比例来看,截止2022年3月31日,南土资产进入博众精工前十大流通股东的持仓比例达彼时流通盘的34.52%,这意味着南土资产或极容易左右博众精工的股价走势;另一家世华科技当时的权益变动公告来看,南土资产以16个产品累计持仓公司总股本达5%,同样考虑到世华科技较小的流通盘,南土资产足以左右世华科技的股价走势。

二级市场的走势来看,博众精工与世华科技的股价几乎与南土资产产品净值走势趋同。证券法第五十五条规定,禁止以“单独或者通过合谋,集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖”来操纵证券市场,影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量。

以往的次新股炒作来看,部分游资同样是借用次新股流通盘较小的特征,尽管未达到举牌线,但持股比例却足以控盘单只股票的流通盘,最终引发了较大的市场风险。目前来看,南土资产的市场交易轨迹同样或有此嫌疑。某私募人士评价称:“这与个人账户坐庄类似,无非换了个私募产品的马甲。”

界面新闻记者注意到,近些年来,私募机构迎来大发展,频频出现百亿级的私募机构,同样也出现了收益率引人关注的明星私募。然而,目前来看,部分私募机构产品的收益率水分较高,采用的是集中抱团的方式来操纵自身的净值走势,来吸引私募产品的消费者。

因为私募产品的保密制度,外界无法直接穿透看到南土资产的最终收益人。假使私募产品的受益人无其他考量,一旦投资者未分析其过往高收益率的背景,盲目追捧买入私募产品的投资者无疑将面临“杀猪盘”式亏损。